Un investisseur activiste mène une rébellion contre Exxon Mobil

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Exxon Mobil a subi une perte époustouflante lors de sa réunion annuelle des actionnaires hier, en tant que petit nouvel investisseur activiste axé sur le changement climatique, le moteur n ° 1, a remporté au moins deux sièges sur son conseil d’administration de 12 membres. Pour les entreprises américaines, le bouleversement était un signe clair que les conseils d’administration et les dirigeants des entreprises doivent prêter attention aux problèmes environnementaux, sociaux et de gouvernance (connus sous le nom d’ESG) – ou subir des reproches.

Un grand splash pour un petit fonds. Exxon a été la première campagne militante pour Engine No. 1, qui a été fondée l’année dernière par l’investisseur dans l’énergie et la technologie Chris James. Son responsable de l’engagement actif est Charlie Penner, un cadre chevronné de fonds spéculatifs qui a aidé à mener des campagnes contre des entreprises comme Apple chez Jana Partners.

Ce fut une victoire de longue date. Le moteur n ° 1 a commencé à s’agiter contre le géant pétrolier en décembre, appelant l’entreprise à se diversifier loin des combustibles fossiles et à réduire ses émissions de carbone. Mais il a commencé à travailler sur la campagne en mars dernier, courtisant de grands investisseurs comme les fonds de pension publics qui détenaient des participations beaucoup plus importantes dans Exxon et avaient donc plus d’influence. C’est ainsi qu’il a converti une participation de seulement 0,02% en sièges au conseil d’administration du géant pétrolier – un exploit vraiment remarquable. Les actions d’Exxon ont augmenté de 1,2% hier.

  • Des sources connaissant le sujet ont déclaré à DealBook que le fonds pariait sur une confluence d’événements, y compris le mécontentement de longue date des investisseurs à l’égard de la gouvernance d’entreprise d’Exxon et une appréciation croissante de Wall Street pour l’ESG.

  • Dans une note expliquant pourquoi il a soutenu trois des candidats au conseil d’administration du moteur n ° 1, BlackRock – qui détient près de 7% d’Exxon – a déclaré que les administrateurs de la société «doivent évaluer davantage la stratégie de l’entreprise et l’expertise du conseil par rapport à la possibilité que la demande de les décennies à venir.

Exxon a largement minimisé les préoccupations du moteur n ° 1, et a fait pression sur l’entreprise pour qu’elle abandonne son défi après qu’un fonds spéculatif beaucoup plus important, DE Shaw, ait annulé une campagne. Mais le moteur n ° 1 a persisté et a également bénéficié du timing: il a commencé sa campagne alors que les prix du pétrole étaient encore déprimés par la pandémie. Si le pétrole n’avait pas rebondi ces derniers mois, estiment les dirigeants du moteur n ° 1, ses quatre administrateurs auraient pu être élus.

Big Oil est confronté à un bilan. Un tribunal néerlandais a statué hier que Royal Dutch Shell doit accélérer ses efforts pour réduire ses émissions de carbone. Et les actionnaires de Chevron soutenu une proposition pour obliger l’entreprise à aider ses clients à réduire leurs propres émissions.

Une question que nous nous posons: Darren Woods, PDG d’Exxon, qui a riposté avec force contre le moteur n ° 1, risque-t-il maintenant de perdre son emploi?

Le ministère de la Justice ouvre une enquête sur Archegos. Les procureurs ont a demandé des informations à certains prêteurs du fonds à propos de son effondrement, rapporte Bloomberg.

Les rares caillots sanguins associés aux vaccins Covid-19 peuvent avoir une explication réparable. Les scientifiques allemands émettent l’hypothèse qu’une caractéristique des plans AstraZeneca et Johnson & Johnson, selon eux, pourrait être modifiée, peut être responsable.

La Russie met la pression sur les géants américains de la technologie. Régulateur Internet de Moscou demande maintenant régulièrement que Facebook, Google et Twitter se conforment à ses restrictions de contenu et à ses exigences de stockage de données, ou risquent de perdre l’accès aux utilisateurs russes. C’est la dernière instance de gouvernements serrer les entreprises de la Silicon Valley.

Ford verse des milliards de plus dans les véhicules électriques. L’entreprise va augmenter les dépenses en technologie d’un tiers, à 30 milliards de dollars. Elle s’attend désormais à ce que 40% des véhicules qu’elle produit dans le monde soient électriques d’ici 2030.

Le plan de restructuration de Purdue Pharma doit faire l’objet d’un vote. Le juge chargé de l’affaire de la faillite du fabricant d’OxyContin a déclaré qu’il laisserait la proposition de la société – dans laquelle elle deviendrait une organisation à but non lucratif, et qu’elle et sa famille fondatrice Sackler seraient à l’abri de toute responsabilité juridique future – être voté par 614 000 demandeurs.

Le gestionnaire financier de longue date de Bill Gates, Michael Larson, a harcelé des collègues, a fait des commentaires sexuellement inappropriés et s’est engagé dans un vaste schéma de comportement inapproprié sur le lieu de travail, une enquête du Times a trouvé. Au cours des 27 dernières années, Larson a dirigé Cascade Investment, parfois également connu sous le nom de Bill and Melinda Gates Investments (BMGI), qui gère les Gates. énorme fortune. Parmi les découvertes du Times:

  • Larson a fait des commentaires inappropriés sur les employées. Lors d’une soirée de travail au milieu des années 2000, il a demandé aux employés masculins avec laquelle de trois collègues féminines ils aimeraient avoir des relations sexuelles. Dans un autre cas, il a demandé à un employé qui participait à un programme Weight Watchers: «Perdez-vous du poids pour moi?» Larson a nié avoir fait l’un des commentaires.

  • Un commentaire raciste de Larson a conduit à une enquête interne. Lorsqu’une employée noire a mentionné le jour du scrutin qu’elle n’avait pas eu à faire la queue pour voter, Larson a répondu: «Mais vous vivez dans le ghetto, et tout le monde sait que les Noirs ne votent pas.» Un porte-parole de Larson, Chris Giglio, a nié avoir fait cette remarque. Au moins un employé l’a signalé aux ressources humaines, ce qui a donné lieu à une enquête interne.

  • Larson était connu pour ses «bombes Larson». Dans les e-mails, il qualifiait parfois ses collègues de «stupides» ou leur travail de «poubelle». Certains employés ont été déplacés à différents étages afin de mettre de la distance entre eux et lui. «Il y a des années, plus tôt dans ma carrière, j’ai utilisé un langage dur que je n’utiliserais pas aujourd’hui», a déclaré Larson. «Je le regrette énormément, mais j’ai beaucoup travaillé pour changer.»

«Tout problème soulevé au cours de l’histoire de l’entreprise a été pris au sérieux et résolu de manière appropriée», a déclaré Bridgitt Arnold, porte-parole de Bill Gates.

Courtney Wade, porte-parole de Melinda French Gates, a déclaré: «Melinda condamne sans équivoque les comportements irrespectueux et inappropriés sur le lieu de travail. Elle n’était pas au courant de la plupart de ces allégations étant donné son manque de propriété et de contrôle sur BMGI

«Au cours de son mandat, M. Larson a géré plus de 380 personnes, et il y a eu moins de cinq plaintes liées à lui au total», a déclaré Giglio, le porte-parole de Larson. «Toute plainte a fait l’objet d’une enquête et a été traitée sérieusement et pleinement examinée, et aucune n’a mérité le renvoi de M. Larson.


Hier, le Comité sénatorial des banques a tenu une audience de trois heures avec les PDG des six plus grandes banques du pays. Il manquait une grande partie de la chaleur des sessions à la suite de la crise financière, lorsque le Congrès fustigeait régulièrement les chefs de Wall Street. (Les PDG se réunissent à nouveau aujourd’hui pour une audition à la Chambre.)

Le moment le plus controversé est survenu lorsque Jamie Dimon de JPMorgan Chase a ressenti la colère du sénateur Elizabeth Warren, Démocrate du Massachusetts. Warren était enseignant avant d’entrer en politique; elle a révélé ses racines quand elle a pris Dimon et d’autres à la tâche pour avoir accusé frais de découvert pendant la pandémie.

Les quatre plus grandes banques ont encaissé 4 milliards de dollars de frais de découvert auprès des clients l’année dernière, Dit Warren. Elle a distingué Dimon, lui demandant combien sa banque, la plus grande du pays, avait collecté en 2020.

« Je pense que vos chiffres sont totalement inexacts, » répliqua-t-il. Dimon a noté que JPMorgan a annulé les frais sur demande, n’a pas fait de découvert à la Fed (qui avait renoncé à ses frais pour les banques) et a fourni 120 millions de dollars en réparation Covid. La sénatrice a continué à faire pression et a finalement fourni elle-même le chiffre: «C’est 1,463 milliard de dollars.»

«J’ai fait le calcul pour vous» Warren a déclaré, qualifiant leurs affirmations de l’intensification de la pandémie «d’environ 4 milliards de dollars de baloney». Lorsqu’il a été mis au défi de rembourser les frais, aucun n’a accepté. Elle a demandé à Dimon directement deux fois, et il a dit «non» deux fois.


Amazon a déclaré hier qu’il acquerrait le studio de cinéma et de télévision MGM, vieux de 97 ans. pour 8,45 milliards de dollars – environ 40% de plus que ce que les autres acheteurs potentiels, y compris Apple et Comcast, étaient prêts à payer. L’accord aurait fait du propriétaire de MGM, le fonds spéculatif Anchorage Capital, un bénéfice de 2 milliards de dollars.

DealBook s’est entretenu avec Brooks Barnes, un journaliste du Times qui couvre Hollywood, de la raison pour laquelle Amazon était prêt à payer autant et de ce que cela signifie pour les guerres du streaming.

Les motivations d’Amazon sont-elles différentes de celles des autres plateformes de streaming?

Amazon est principalement dans le secteur des abonnements Prime, tandis que Netflix veut vendre des abonnements uniquement à sa télévision et à ses films. Si vous êtes Amazon, vous souhaitez renforcer Prime Video pour rendre les gens encore plus heureux de payer pour un abonnement Prime.

Y a-t-il un risque que les régulateurs n’autorisent pas l’accord?

L’examen réglementaire sera considérable. Le représentant Ken Buck et la sénatrice Amy Klobuchar, qui ont tous deux des rôles antitrust importants, ont immédiatement exprimé leur inquiétude parce qu’Amazon est Amazon. Mais il est peu probable que l’accord soit sabordé car MGM est relativement petit, tout comme Amazon Studios.

Que signifie l’acquisition pour les guerres de streaming?

Si vous êtes Apple, vous êtes probablement en train de regarder autour de vous et de vous dire, eh bien, nous n’avons pas de bibliothèque, nous n’avons pas notre propre franchise. Avons-nous besoin de sortir et d’acheter? Les gens pensent que cela augmentera la pression sur les autres services de streaming pour qu’ils se développent en masse.

Et cela devient de plus en plus difficile, non?

Cela devient de plus en plus difficile, ce qui explique en partie, j’en suis sûr, comment Amazon a justifié une partie du prix. Disney n’est pas à vendre. Sony a répété à plusieurs reprises que ses activités télévisuelles et cinématographiques n’étaient pas à vendre.

Cela devient également plus difficile en partie parce que les studios frères et sœurs de l’entreprise n’accordent pas autant de licences – ils fournissent leurs propres services de streaming.

Plus de points sur l’affaire:

  • Jason Hirschhorn, ancien membre du conseil d’administration de la MGM, a été penser à voix haute sur Twitter à propos de l’accord, y compris la possibilité intrigante qu’Amazon puisse racheter la famille qui contrôle la franchise James Bond de MGM, gagnant ainsi plus de liberté pour élargir «l’univers» de Bond.

  • Brad Stone, l’auteur du nouveau livre «Amazon Unbound», a partagé Les 12 ingrédients de Jeff Bezos pour les émissions à succès.

  • MGM détient les droits sur «L’apprenti», y compris le matériel non diffusé qui certains prétendent contient des images peu flatteuses de l’ancien animateur de l’émission de téléréalité, Donald Trump. Le statut contractuel des bandes n’est pas clair, mais l’idée qu’ils pourraient appartenir à Bezos, une cible fréquente de la colère de Trump lorsqu’il était président, a établi langues remuant.

Offres

  • HSBC prévoit de vendre ou de fermer la plupart de ses succursales de détail aux États-Unis, car elle se concentre sur l’Asie. (WSJ)

  • Les investisseurs du SPAC de 5 milliards de dollars de Bill Ackman craignent de plus en plus de ne pas conclure d’accord. (Investisseur institutionnel)

Politique et politique

  • Comment Covax, le programme mondial de vaccination de plusieurs milliards de dollars soutenu par les gouvernements et les fabricants de médicaments, s’est échoué. (WSJ)

Technologie

Le meilleur du reste

  • Un nombre record de travailleurs américains ont été testés positifs pour la marijuana l’année dernière. (Insider)

  • La femme blanche qui a appelé la police sur un observateur d’oiseaux noirs à Central Park l’année dernière a poursuivi son ancien employeur, Franklin Templeton, pour l’avoir licenciée pour l’incident. (À PRÉSENT)

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