Topps, la société de cartes de baseball, devient publique via SPAC

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Topps, connue pour ses cartes à collectionner et sa gomme Bazooka, entre en bourse en fusionnant avec une société de chèques en blanc dans le cadre d’un accord qui valorise la société à 1,3 milliard de dollars, la newsletter DealBook a été la première à signaler.

La transaction comprend un investissement de 250 millions de dollars dirigé par Mudrick Capital, le sponsor de la société d’acquisition à vocation spéciale, ou SPAC, ainsi que des investisseurs tels que Gamco et Wells Capital. Michael Eisner, le président de Topps et ancien PDG de la Walt Disney Company, investira l’intégralité de sa participation dans la nouvelle société et restera.

«Tout le monde a une histoire sur Topps», a déclaré M. Eisner. C’est ce qui l’a initialement attiré vers la société de cartes à collectionner, qu’il a acquise en 2007 via sa société d’investissement, Tornante, et Madison Dearborn. pour 385 millions de dollars. Acheter Topps était un pari sur une marque qui suscite un «lien émotionnel» aussi fort que Disney, la société que M. Eisner a dirigée pendant 21 ans.

Au cours des années qui ont suivi l’achat initial de M. Eisner, Topps s’est concentré sur le passage au numérique, en lançant des applications en ligne permettant aux utilisateurs d’échanger des objets de collection et de jouer à des jeux. Il a également créé «Topps Now», qui fabrique des cartes du moment pour capturer une pièce de théâtre ou un mème de la culture pop. (C’est vieux près de 100 000 cartes mettant en vedette Bernie Sanders lors de l’inauguration présidentielle dans ses mitaines.) Et il est passé à la blockchain, aussi, via l’engouement pour les jetons non fongibles, ou NFT.

La pandémie a suscité un nouvel intérêt pour les souvenirs, en particulier les cartes à collectionner. Topps a généré des ventes record de 567 millions de dollars en 2020, un bond de 23% par rapport à l’année précédente.

Le marché de l’occasion est particulièrement chaud, avec une carte Mickey Mantle récemment vendue pour plus de 5 millions de dollars. «Topps a probablement fait quelque chose comme un nickel dessus, il y a 70 ans», a déclaré Jason Mudrick, le fondateur de Mudrick Capital. NFT mania permettra à Topps de profiter du marché de l’occasion en reliant des objets de collection à des jetons numériques. Topps se développe également au-delà du sport, comme ses partenariats avec Marvel et «Star Wars».

Il continue de voir de la valeur dans son activité principale de cartes de baseball, car les athlètes sortent plus rapidement des ligues mineures. «Le secteur des cartes à collectionner est en croissance depuis plusieurs années», a déclaré Michael Brandstaedter, directeur général de Topps. «Même si elle s’est vraiment développée pendant la pandémie – et peut-être s’est accélérée – elle n’est pas arrivée avec la pandémie.»

Cette résilience fait partie du pari que Mudrick Capital fait sur Topps, âgé de 80 ans. C’est un pari plus sûr, A déclaré M. Mudrick, que d’acheter l’une des nombreuses start-ups non rentables qui courtisent actuellement les accords SPAC. «Notre activité principale est l’investissement de valeur», a-t-il déclaré.

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