Les vendeurs à découvert s’inquiètent d’un monde d’après-match

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Les vendeurs à découvert font depuis longtemps partie des méchants les plus vilipendés de Wall Street. Mais la récente frénésie du «stock meme» – en partie, un effort concerté pour presser ces investisseurs – a laissé beaucoup craindre pour leurs moyens de subsistance, Le rapport Kate Kelly et Matt Goldstein du Times.

Les vendeurs à découvert ont été battus par le marché haussier. Les hedge funds qui parient principalement contre les actions ont reculé de 47% au cours de l’année écoulée. «Les vendeurs à découvert ont été battus et laissés pour morts sur le bord de la route», a déclaré Jim Chanos, l’investisseur qui a parié contre Enron avant son effondrement.

Désormais, ils s’inquiètent des nouveaux défis:

  • La frénésie GameStop montre que les troupeaux connectés à Internet peuvent parier en masse sur les entreprises, faisant grimper le cours de leurs actions et sellant des shorts avec d’énormes pertes. «Je vois des fonds spéculatifs morts», a posté un utilisateur sur un forum Reddit.

  • Les législateurs de Washington tiennent des shorts en tant que manipulateurs potentiels du marché. «Nous devons nous occuper des fonds spéculatifs dont la conduite contraire à l’éthique a directement conduit à la récente volatilité du marché», a déclaré la représentante Maxine Waters, démocrate, à la tête du comité des services financiers de la Chambre, qui supervisera une audition le 18 février sur la manie des actions.

  • Les transactions surpeuplées et un marché haussier ont «détruit ce qui reste des vendeurs à découvert», a déclaré Marc Cohodes, un investisseur chevronné.

Certains s’inquiètent également pour leur sécurité personnelle. Fahmi Quadir, qui dirige un hedge fund de 50 millions de dollars, partage ses coordonnées GPS avec un collègue. Et Gabe Plotkin, dont Melvin Capital était spécifiquement ciblé par les commerçants de Reddit, a dû engager des services de sécurité après que sa famille ait été menacée.

Un revers dans la lutte contre Covid-19. Afrique du Sud distribution interrompue du vaccin contre le coronavirus d’AstraZeneca après une étude préliminaire a montré qu’il avait un effet limité contre le variant de coronavirus identifié pour la première fois dans le pays.

Le président Biden fait pression pour une énorme mesure de relance. Le président efforts défendus adopter un paquet de 1,9 billion de dollars avec seulement des votes démocrates, rejetant les appels à propositions plus petites. Dans le même ordre d’idées, les démocrates prévoient de dévoiler un Paiement en espèces de 3000 USD par enfant.

Les sénateurs démocrates proposent de réécrire un bouclier juridique technologique. La «SAFE TECH Act», proposée par le sénateur Mark Warner de Virginie, établir des limites à l’immunité de responsabilité légale des sites Web sur le contenu publié par les utilisateurs. Il a rencontré la résistance de groupes qui affirment que les petites plates-formes technologiques pourraient être plus touchées que les géants comme Google et Facebook.

Le Vision Fund de SoftBank affiche un énorme gain trimestriel. Le fonds d’investissement technologique de l’entreprise japonaise a déclaré un bénéfice de 8 milliards de dollars dans son dernier trimestre, grâce à l’entrée en bourse de sociétés de portefeuille comme OpenDoor et DoorDash. SoftBank dans son ensemble a déclaré un bénéfice de 11 milliards de dollars, dépassant les estimations.

Le meilleur du Super Bowl. Bien sûr, Tom Brady a consolidé son statut de meilleur quart-arrière de tous les temps en conduisant les Buccaneers de Tampa Bay à une victoire éclatante sur les Chiefs de Kansas City. Mais parlons des publicités, qui incluaient des appels à l’unité (Bruce Springsteen pour Jeep), bizarrerie nostalgique (Timothée Chalamet comme le fils d’Edward Scissorhands pour Cadillac) et tout simplement une vieille bizarrerie (Toni Petersson, le PDG d’Oatly). Le favori d’Andrew: Jason Alexander, en quelque sorte, pour Tide.

Alors que les législateurs et les régulateurs enquêtent sur la frénésie des stocks de mèmes, ils examinent de plus près les forums en ligne et les comptes de médias sociaux. Secrétaire au Trésor Janet Yellen dit hier qu’elle voulait «s’assurer que les investisseurs sont correctement protégés».

Les divulgations et les avertissements sont au centre des préoccupations. Le commerçant dit « Kitty rugissant»A mis une clause de non-responsabilité sur ses vidéos YouTube populaires sur GameStop, recommandant aux investisseurs potentiels de consulter un conseiller avant d’agir. Mais une analyse de plus de 1 200 vidéos TikTok par 50 influenceurs «StockTok» a révélé que 14% encourageaient les utilisateurs à effectuer des transactions sans avertissement, selon la plateforme de trading de crypto-monnaie Paxful. Ces vidéos, dont certaines ont été signalées par TikTok comme «trompeuses», ont recueilli 28,4 millions de vues.

Les régulateurs sont déjà venus ici. Pendant le boom de la dot-com, la SEC a surveillé les salles de chat pour détecter des signes de manipulation, comme dans le cas de Jonathan Lebed, un adolescent qui a posté des messages vantant des actions qu’il possédait. En septembre 2000, il s’installe avec l’agence en acceptant de rembourser 285 000 $.

Il y a un ETF pour ça: Le gestionnaire d’actifs VanEck est démarrer un fonds qui parcourt Twitter, les forums et les blogs à la recherche d’actions avec beaucoup de buzz en ligne.


– En ce jour il y a 50 ans, le Nasdaq a lancé la première bourse électronique, qui Le Times a appelé «L’innovation la plus révolutionnaire de l’histoire du marché en vente libre.»


Après l’émeute du 6 janvier à Washington, les entreprises ont repensé leurs dons politiques, comme nous l’avons détaillé ce week-end. Microsoft, qui a donné des centaines de milliers de dollars lors des récents cycles électoraux aux républicains qui ont contesté la certification des votes après la prise du Capitole, a déclaré à la fin de la semaine dernière qu’il les couperait. Dans le premier entretien approfondi sur la décision, le président de Microsoft, Brad Smith, s’est entretenu avec Kara Swisher sur le podcast «Sway».

Un don a été une surprise particulièrement désagréable, A déclaré M. Smith, se référant à un cadeau au sénateur Josh Hawley, qui a dirigé les efforts républicains pour remettre en question le résultat des élections. «Lorsque j’ai appris en janvier que ce don avait été fait au début du mois de décembre, cela ne m’a pas apporté un début de matinée enthousiaste», a déclaré M. Smith, qui laisse à la société les décisions quotidiennes dans ce domaine. Département PAC.

Microsoft a redéfini ses politiques PAC. M. Smith a déclaré que l’entreprise examinerait désormais plus explicitement des questions telles que la question de savoir si les politiciens «sont bons pour la démocratie».

Il y a encore une place pour le PAC d’entreprise, A soutenu M. Smith. Bien que le point d’un PAC d’entreprise soit sujet à débat, «Je pense que nous en avons un pour de bonnes raisons», a-t-il déclaré. Ces raisons, à savoir, sont parce que les questions cruciales de confidentialité, de sécurité et de concurrence «vont être décidées dans le monde de la politique».


La société de chèques en blanc Gores Holding VI fait l’acquisition de Matterport dans un accord qui valorise la société de technologie immobilière à 2,3 milliards de dollars. La fusion comprend également une injection de fonds de 640 millions de dollars.

Alec Gores était tôt pour le match SPAC, notamment avec son cabinet Offre 2016 pour hôtesse. L’entreprise revendique également le plus gros accord SPAC à ce jour, prenant United Wholesale Mortgage public l’année dernière dans le cadre d’un accord d’une valeur de plus de 16 milliards de dollars. Gores Holding a relevé son septième SPAC le mois dernier, aidant janvier Faire un record pour la collecte de fonds SPAC, avec des introductions en bourse par chèque en blanc d’une valeur de près de 26 milliards de dollars.

  • L’accord d’aujourd’hui était le premier signé Gores depuis que Justin Wilson et Ted Fike ont rejoint le fonds Vision de Softbank, suggérant un changement technologique pour les activités SPAC de la société. Matterport crée une technologie de données spatiales qui permet de créer des visualisations 3D de propriétés telles que les maisons et les espaces événementiels.


Les bénéfices des entreprises continuent de grimper mieux que prévu, défiant les prévisions initiales d’un autre déclin alimenté par la pandémie et obligeant les analystes à revoir leurs attentes.

Les sociétés de premier ordre qui espèrent maintenir la séquence cette semaine comprennent: Renard, KKR et Twitter mardi; du Coca, GM et Uber mercredi; et AstraZeneca, Disney et PepsiCo jeudi.

Bumble devrait faire ses débuts sur le marché en milieu de semaine et devrait lever environ 1 milliard de dollars lors d’une introduction en bourse qui valorise la société de rencontres en ligne à environ 6 milliards de dollars.

Et enfin, le second procès de destitution de l’ancien président Donald Trump commence mardi.


L’administration Biden doit choisir entre prendre une vision progressive des réglementations antitrust, en utilisant la loi pour freiner ou démanteler les grandes entreprises; s’en tenir à l’approche du laissez-faire qui, selon les critiques, a conduit à une concentration extrême; ou essayer de trouver un chemin intermédiaire. La pression sur le président de gauche vient de ceux qui soutiennent qu’une approche plus dure écoute le passé, lorsque les autorités ont reconnu ce que Louis Brandeis, devenu juge à la Cour suprême, a appelé le «malédiction de la grandeur»Au début du XXe siècle.

«Le pouvoir de monopole est un facteur causal dans nos défis économiques les plus graves», États un nouveau rapport de l’American Economic Liberties Project, une organisation à but non lucratif antimonopole, a d’abord partagé avec DealBook. Le groupe plaide pour un nouveau régime idéologique ancien qui résiste à la consolidation, proposant des dizaines d’actions pour le ministère de la Justice, la FTC, la FCC, le Congrès et de nombreux autres organes officiels.

  • «C’est un projet majeur», a déclaré la directrice exécutive du groupe, Sarah Miller. La nécessité de «rejeter les vieux fondements idéologiques» est un thème fédérateur tout au long du rapport, a-t-elle ajouté. « Il n’y a pas qu’une solution miracle. »

Un nouvel objectif est nécessaire, Mme Miller a dit. Pendant des décennies, les examens antitrust ont utilisé une «norme de bien-être des consommateurs» qui examine les fusions pour leur efficacité économique, principalement axée sur l’effet d’un accord sur les prix. Mais les gens ne sont pas seulement des consommateurs – ce sont aussi des travailleurs, des électeurs, des entrepreneurs et des membres de la communauté. En pratique, affirme Mme Miller, à mesure que les industries se consolident, les consommateurs paient parfois moins pour les produits, mais les salaires stagnent également et l’esprit d’entreprise faiblit.

«La crise de concentration américaine n’est pas apparue pendant les années Trump», mais il s’est approfondi pendant cette période, selon le rapport. Le groupe compilé une base de données téléchargeable de plus de 1 300 fusions importantes au cours de l’ère Trump, notant que «des informations de base utilisables» sur M. & A. est pour la plupart indisponible au public.

Offres

  • Dans les actualités SPAC: Gestion Elliott envisagerait de lever 1 milliard de dollars pour un fonds de chèques en blanc; SoftBank demande 630 millions de dollars pour deux SPAC; et Danny Meyer, le fondateur de Shake Shack, prévoit de lever 250 millions de dollars pour un fonds. (WSJ, Bloomberg)

  • Oatly, le fabricant de produits laitiers à base de plantes, chercherait une valorisation de 10 milliards de dollars dans son introduction en bourse (Bloomberg)

Politique et politique

  • Les efforts de Donald Trump pour contester l’élection présidentielle de 2020 ont coûté aux gouvernements fédéral, étatiques et locaux environ 519 millions de dollars. (WaPo)

Technologie

Le meilleur du reste

  • Bill McGlashan, l’ancien dirigeant de TPG impliqué dans le scandale des admissions à l’université, plaidera coupable à une accusation. (Bloomberg)

  • Jeff Immelt accepte une certaine responsabilité pour les trébuchements de GE – mais offre également de nombreuses excuses. (MAINTENANT)

  • Il est difficile de récupérer le salaire pour faute professionnelle, de sorte que certaines entreprises obligent les hauts dirigeants à mettre de côté les attributions d’actions pendant au moins un an, même après leur acquisition. (WSJ)

Nous aimerions avoir votre avis! Veuillez envoyer vos pensées et suggestions à dealbook@nytimes.com.



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