Jamie Dimon prédit un boom économique qui «pourrait facilement se prolonger jusqu’en 2023».

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La lettre annuelle aux actionnaires du PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a été publié mercredi matin. La lettre, qui est largement lue à Wall Street, n’est pas seulement un aperçu des activités de la banque, mais couvre également les réflexions de M. Dimon sur tout, des leçons de leadership aux prescriptions de politique publique.

«L’économie américaine va probablement exploser.» Une combinaison d’épargne excédentaire, de dépenses déficitaires, de vaccinations et «d’euphorie autour de la fin de la pandémie», a écrit M. Dimon, pourrait créer un boom qui «pourrait facilement se prolonger jusqu’en 2023». Cela pourrait justifier des valorisations élevées des actions, mais pas le prix de la dette américaine, étant donné l ‘«énorme offre» qui va bientôt arriver sur le marché. Il y a une chance qu’une hausse de l’inflation soit «plus que temporaire», a-t-il écrit, forçant la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt de manière agressive. «L’augmentation rapide des taux pour compenser une surchauffe économique est une cause typique d’une récession», écrit-il, mais il espère «le scénario Boucle d’or» d’une croissance rapide, une légère augmentation de l’inflation et une hausse mesurée des taux d’intérêt.

«Les banques jouent un rôle de plus en plus restreint dans le système financier.» M. Dimon a cité la concurrence d’un système bancaire parallèle déjà important et de sociétés de technologie financière, ainsi que «Amazon, Apple, Facebook, Google et maintenant Walmart». Il a fait valoir que ces concurrents non bancaires devraient être réglementés plus strictement; leur croissance a été «partiellement rendue possible» en évitant les règles bancaires, a-t-il écrit. Et lorsqu’il s’agit d’une réglementation plus stricte des grandes banques, a-t-il écrit, «le coût pour l’économie d’avoir des banques à sécurité intégrée ne vaut peut-être pas la peine.»

«Les dirigeants chinois estiment que l’Amérique est en déclin.» Les États-Unis ont déjà connu des moments difficiles, mais aujourd’hui, «les Chinois voient une Amérique qui perd du terrain en matière de technologie, d’infrastructure et d’éducation – une nation déchirée et paralysée par la politique, ainsi que par l’inégalité raciale et des revenus – et un pays incapable de coordonner les politiques gouvernementales (fiscales, monétaires, industrielles, réglementaires) de manière cohérente pour atteindre les objectifs nationaux », a-t-il écrit. « Malheureusement, récemment, il y a beaucoup de vérité à cela. »

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